按照目前的势头,包钢股份(600010)市值有望一举超过宝钢股份(600019),成为钢铁行业的市值老大。
包钢股份在2013年最后一天公布增发预案,拟以3.61元/股的价格向包括大股东包钢集团在内的7名发行对象发行不超过82.55亿股,募集资金不超过298亿元。募资用于收购包钢集团选矿相关资产、收购包钢集团白云鄂博矿综合利用工程项目选铁相关资产、收购包钢集团尾矿库资产并补充流动资金,其中尾矿库资产的预估值约为273亿元。
由于包钢股份本次收购的尾矿库资产内稀土含量丰富,包钢股份受到追捧,复牌后已连续两个一字涨停。
目前包钢股份的股本为80亿股,定增完成后,股本有望达到162.55亿股,与宝钢股份相差无几,宝钢股份股本为165亿股。但是包钢股份股价要比宝钢股份高不少,包钢股份昨日收盘价为4.74元/股,宝钢股份为4.04元/股,加上增发股份,包钢股份市值有望超过770亿元,而宝钢股份市值则为666.6亿元。
这就意味着,国内多年的钢铁行业市值老大有可能换位。华泰联合产业研究部总监兼钢铁行业首席分析师赵湘鄂说,上周参加包钢集团举行的投资者见面会的分析师有有色行业的,还有钢铁行业的,但是增发完成之后,包钢股份还属于钢铁板块。
宝钢股份是中国钢铁行业的龙头,无论公司治理、产品质量和客户服务都是业内翘楚,包钢股份主业与宝钢股份差距明显,前几年一度传出宝钢要收购包钢的消息。“但是现在钢铁行业估值很低,整个行业都是如此,所以冶炼资产不值钱。”一位钢铁行业分析师表示,最近几年注入冶炼资产,甚至注入铁矿石资产都无法让钢铁类上市公司股价有大幅波动。包钢股份依靠稀土资产,市值有望轻松超过宝钢股份,只能证明钢铁行业已经非常没落。
资料显示,包钢股份本次注入尾矿库资源储量约为1.97亿吨,其中铁品位约15.88%,稀土氧化物品位为 7%,约1380万吨。从铁品位上看,看不出来该尾矿库置入包钢股份的意义。“实际上,这些尾矿还是要卖给包钢稀土(600111)。”一位分析师分析,由于包钢股份和包钢稀土控股股东同为包钢集团,这可能会增加关联交易。如果包钢股份从事稀土分离,将和包钢稀土主业重合,构成同行业竞争,如果不从事稀土分离,就要将稀土尾矿卖给包钢稀土,构成关联交易。
包钢股份去年2月完成定向增发15.79亿股,每股增发价为3.8元,有6家机构投资者参与了此次定向增发,其中包括3家基金。但在本次包钢股份增发停牌前,包钢股份股价为3.92元/股,按照这个股价,去年为增发捧场的机构并没有赚到钱。
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